Bonos y evaluación económica de proyectos bajo inflación (página 2)

Enviado por IVÁN JOSÉ TURMERO ASTROS

Partes: 1, 2

2.13. CLASIFICACION DE LOS BONOS

Los bonos pueden ser públicos y mercantiles. Los
primeros son emitidos por el Estado o por las municipalidades con
el objeto de reducir el medio circulante, o bien para
realización de obras publicas.

Los bonos mercantiles son emitidos por las empresas y su
objeto es obtener capital de las inversionistas.

ATENDIENDO EL OBJETO QUE LOS BONOS DEBEN LLENAR, SE
DIVIDEN ASÍ:

Bono de Adquisición son
emitidos con la finalidad de adquisición de activo
fijo.
Bono Consolidado se llama así
porque tiene por objeto consolidar en una sola
emisión, distintas emisiones hechas
anteriormente.
Bonos de Conversión estos
bonos tienen por objeto convertir en una sola deuda las
emisiones que se hubieran hecho anteriormente, contando con
la emisión del poseedor de dichos bonos.

POR LA GARANTÍA PUEDEN DIVIDIRSE
EN:

Bonos de Obligación
Preferente son los que se emiten con la
garantía en la primera hipoteca.

Bonos de Primera, Segunda o Tercera
Hipoteca como su nombre lo indica, se garantizan con
las hipotecas primera, segunda, etc.

Bonos con Garantía Especifica
son los que se emiten con garantía de algún
activo.

Bonos Sin Garantía
Hipotecaria son los que se emiten sin
garantía de hipoteca.

Bonos de Fideicomiso Un fideicomiso
puede obtener la autorización para emitir bonos con el
objeto de fortalecer financieramente una empresa.

Bonos Endosados o Avalados son los
que se emiten con la garantía o el aval de una empresa
diferente a la emisora
Bonos Participantes se emiten por
excepción y se caracterizan porque pueden percibir un
interés adicional cuando las utilidades alcanzan
determinado monto.

Bonos de Interés Sobre
Utilidades dentro del medio financiero se utilizan
poco y los intereses únicamente se pagan cuando la
empresa ha obtenido suficientes ganancias.

POR LA FORMA DE AMORTIZACIÓN Y
PAGO:

Bonos Redimibles son emitidos a un
plazo determinado, pero pueden ser llamados anticipadamente a
rendición a voluntad de la empresa.

Bonos Convertibles son los que
facultan al tenedor a cambiarlos o convertirlos en otros
valores de la empresa.

Bonos en Serie son los que forman
parte de una misma emisión y se van poniendo a la
venta en series sucesivas.

Bonos de Amortización son los
que se emiten con respaldo de un fondo de amortización
tomado de las utilidades que garantizan el pago del
interés y del principal a su vencimiento.

VALOR DEL BONO

El bono es un excelente ejemplo de valor comercial,
siendo este el valor presente de los flujos futuros netos de
efectivo que se esperan recibir a través de la
posesión de una propiedad. Por consiguiente, el valor de
un bono, en cualquier momento, es el valor presente de los pagos
futuros que se recibirán. Apliquemos para un bono la
siguiente simbología:

Z: valor nominal o a la par

C: valor de redención o de
disposición ( con frecuencia igual a Z)

R: la tasa de interés del bono por
período.

N: el número de períodos antes de
la redención.

I: la tasa de inversión por
período.

Vn: valor del bono N períodos antes de la
redención.

El propietario de un bono recibe 2 tipos de pagos. El
primero consiste en la serie de pagos periódicos por
intereses que recibirá en tanto no se retire el bono. Los
pagos que recibirá por este concepto serán N, cada
uno por la cantidad de Zr. Estos pagos constituyen una anualidad
de N pagos. Adicionalmente, al retirarse o venderse el bono
recibirá un pago único cuyo monto será igual
a C. Puesto que el valor presente del bono es el valor presente
de estos dos tipos de pagos a la tasa de inversión o de
rendimiento, entonces:

Vn = C ( P/F, i%, N) + Zr ( P/A, i%,
N).

Los intereses que se pagan periódicamente,
previos a la fecha de vencimiento del bono, se determinan
multiplicando su valor nominal por la tasa de interés del
bono por período como sigue:

I = ( valor nominal) ( tasa de interés)/ (
períodos de capitalización al
año)

Conclusiones

Con el desarrollo del presente informe se concluye con
los siguientes aspectos:

1. El tema de la inflación nos afecta
socio-económicamente, porque el pueblo que compone un
país, no está preparado para la
devaluación del dinero, por ejemplo, los deudores
adquieren un producto a un precio y después de cierto
tiempo este no es el mismo, en el caso de los vendedores es
lo contrario ya que ellos revalorizan los inventarios porque
la inflación hace subir los precios, esto nos lleva a
que el gobierno debería tener un mejor control en el
manejo de la economía de un país centrando las
causas que justifiquen el alza de los precios para así
diseñar medidas para combatirla, si la
inflación es monetaria se buscará la
revalorización de la moneda a través del
aumento de la paridad cambiaria.

2. La inflación es un fenómeno
estrechamente ligado a la política económica de
los países desarrollados y sus instituciones que
controlan y regulan las economías a nivel
mundial.

3. Es evidente que dentro de la
economía nacional la capacidad y eficacia de los
gobiernos de turno para manejar la economía a
través de leyes y decisiones, es la clave para la
estabilidad y bienestar de los pobladores.

4. Que el bono es un valor por el que se paga
un interés que puede ser fijo, variable o real cuando
se ajusta periódicamente con la
inflación.

5. Los bonos pueden ser emitidos a la orden del
portador y deben expresar la obligación de pagarlos a
sus tenedores en los plazos, términos y demás
condiciones relativas a su emisión; el interés
pactado se cubre por medio de cupones que van adheridos a los
propios títulos.

Bibliografía

(1) LELAND BLANK Y ANTHONY TARQUIN.
(1996). Ingeniería Económica.
México: Mc Graw-Hill interamericana de México.
p.503.

(2) INTERNET (2005). La
Inflación. [Glosario en Línea], Disponible
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(6) INTERNET (2005). Características
de los bonos. [Glosario en línea], Disponible en:
http://www.monografias.com/trabajos16/bases-cooperativismo/bases-cooperativismo
[ 14/11/05 ]

Autor:

Yuraiky González

Linda Hernández

Carlos Medina

Gloria Leguizamón

Profesor :

MSc. Ing. Andrés Eloy
Blanco

Enviado por:

Iván José Turmero
Astros

Monografias.com